8月2日，人民幣突然狂拉。

  在岸人民幣、離岸人民幣兌美元匯率雙雙大幅飆升，盤中均升破7.20這一重要關(guān)口，并一度考驗(yàn)7.19關(guān)口。這是近3個(gè)月首次升破7.20關(guān)口。

  人民幣匯率大漲

  8月2日，人民幣對(duì)美元即期匯率接連升破7.24、7.23和7.22關(guān)口，午后漲幅擴(kuò)大，進(jìn)一步升破7.21和7.20關(guān)口，盤中最高升值至7.1972，較前一交易日升值超400點(diǎn)。

  更多反映國(guó)際投資者預(yù)期的離岸人民幣對(duì)美元匯率同樣漲勢(shì)如虹。

  8月2日，離岸人民幣對(duì)美元匯率接連升破7.25、7.24、7.23、7.22、7.21和7.20關(guān)口，截至發(fā)稿，盤中最高升值至7.1930，較前一交易日升值近600點(diǎn)。

  為何大漲?

  事實(shí)上，近期，人民幣匯率頻頻顯露走強(qiáng)勢(shì)頭。

  截至發(fā)稿時(shí)，本周以來，在岸人民幣對(duì)美元匯率累計(jì)上漲0.60%，離岸人民幣對(duì)美元匯率累計(jì)上漲0.70%。

  人民幣匯率為何大漲?平安證券在研報(bào)中指出，全面降息、財(cái)政加碼集中出臺(tái)，釋放出政策重心向“穩(wěn)增長(zhǎng)”傾斜的信號(hào)，對(duì)于提升國(guó)際市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心、增強(qiáng)人民幣保持穩(wěn)定的根基至關(guān)重要。

  還有業(yè)內(nèi)進(jìn)一步表示，人民幣近期的回升觸發(fā)因素源自多方面。

  首先，日元與人民幣聯(lián)動(dòng)性明顯增強(qiáng)。7月末人民幣一輪回升，也正值日元高歌猛進(jìn)之時(shí)。

  嘉盛集團(tuán)資深策略師DavidScutt表示，近年來，人民幣利率下降，加入了低息貨幣行列，和日元的相關(guān)性顯著提升。近期全球不確定性顯著提升，日元迅速重拾避險(xiǎn)屬性。

  其次，美元指數(shù)回落，為人民幣積累了“補(bǔ)漲”勢(shì)能。

  近期，受美國(guó)關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走弱、通脹數(shù)據(jù)降溫等因素影響，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的期待明顯上升，驅(qū)動(dòng)美元指數(shù)一路回落。

  近一個(gè)月以來，美元指數(shù)整體震蕩回落，6月下旬至今跌幅近2%。

  同時(shí)，政策調(diào)控信號(hào)已在釋放中?！半x岸人民幣流動(dòng)性在量的充裕之中，出現(xiàn)了價(jià)的抬升，體現(xiàn)政策提高做空人民幣成本的意圖?！逼桨沧C券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鐘正生表示。

  從根源上看，人民幣這輪強(qiáng)勢(shì)回升，反映出市場(chǎng)對(duì)于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)的積極預(yù)期。

  “政策重心向‘穩(wěn)增長(zhǎng)’傾斜的信號(hào)，對(duì)于提升市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心、增強(qiáng)人民幣穩(wěn)定的根基，至關(guān)重要。”鐘正生表示。

  此外，今年6月，中國(guó)貿(mào)易順差達(dá)到990億美元，創(chuàng)下歷史單月新高?！柏浳镔Q(mào)易順差是我國(guó)國(guó)際收支的最主要順差來源，外貿(mào)保持高順差為人民幣匯率提供了穩(wěn)健的基礎(chǔ)?！辩娬硎?。

  還會(huì)繼續(xù)漲嗎?

  談及人民幣匯率后續(xù)怎么看，鐘正生認(rèn)為，短期看，人民幣“補(bǔ)漲”空間相對(duì)有限。從2015年“811”匯改以來美元和人民幣的運(yùn)行軌跡來看，本次升值后的人民幣匯率水平基本處于合理區(qū)間。

  中金公司研究報(bào)告則認(rèn)為，從外部環(huán)境和遏制套息投機(jī)這兩方面看，人民幣匯率在短期內(nèi)并不會(huì)輕易回到此前的偏低彈性狀態(tài)，雙向波動(dòng)的彈性可能會(huì)有所增加。

  “美股科技浪潮或有退潮趨勢(shì)，美聯(lián)儲(chǔ)降息愈發(fā)確定，疊加日本央行維穩(wěn)匯率的政策考慮，均指向人民幣匯率或已度過貶值壓力最大的時(shí)期。”浙商證券固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)表示。

  中國(guó)銀行研究院研究員王有鑫也認(rèn)為，下半年人民幣匯率在合理均衡水平的基本穩(wěn)定有著足夠的支撐。中國(guó)出口貿(mào)易快速增長(zhǎng)，貿(mào)易順差保持在高位，外匯儲(chǔ)備充足，為人民幣匯率提供了有力保障。美聯(lián)儲(chǔ)可能在9月份進(jìn)入降息周期，美元指數(shù)將進(jìn)一步回調(diào)，也令人民幣匯率面臨的外部制約效應(yīng)減弱。

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